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美國二次寬鬆量化政策(QE2)即將在六月底結束，雖然不少投資人擔心資金將回流美國，激勵美元資產開始走揚，但基金業者認為，美元受惠有限，高收益債券多頭可望持續，新興市場債券也將仍是焦點之一。
QE2就要退場，讓投資市場再生變數，施羅德全球策略高收益債券基金經理人王瑛璋認為，下半年美國經濟成長率可能會下修到低於3%，成長動能不如預期。
由於利率可能維持低檔，因此風險資產仍有利基，像是與股市走勢連動較大的可轉換公司債、高收益債券等，都還是有表現空間，尤其是高收益債券，潛在的資金需求，將延長到2014年。
至於具強勁成長動能的新興市場，在金融海嘯以後，無疑是復甦最快的區域，加上美國實施QE2製造了龐大熱錢，全球資金湧入新興市場，使得新興市場的資產大幅升值。
聯博資產管理公司新興市場債券總監保羅狄儂(Paul DeNoon)分析，QE2已使全球市場挹注大量流動性，未來流動性雖不會再增加，但也不致馬上抽離，預期美國聯準會將於今(2011)年第四季升息，而除了美國公債殖利率將面臨微幅上揚壓力，也有可能使美元走強。
保羅狄儂並表示，目前環境仍有利追求額外收益與殖利率的投資人，因此看好信用敏感度高的資產類別前景，其中包括資產負債表穩健企業所發行的公司債，特別是高收益債券，因為美國經濟可望持續溫和復甦，整體企業財務體質強健後，整體違約率可望降低。
保羅狄儂建議，投資債券時，除注意美國內部經濟情勢與Fed動向外，還須兼顧其他已開發國家、新興市場、全球公司債利差與各國匯率走勢，尤其是個別債券的投資價值評估。
