【卡優新聞網】
全球經濟成長減緩，富達投資時鐘從景氣過熱，再度回到通貨再膨脹的階段，而且又受到通膨走軟，此階段對債市較有利，因此富達證券原本看好的新興市場及亞太地區股市，都從「樂觀」改為「中立」。
富達投資時鐘方法利用「經濟成長」及「通貨膨脹」兩項指標，將全球景氣循環區分為復甦、過熱、停滯性通膨、通貨再膨脹4個階段，大致依順時針方向周而復始循環，稱為投資時鐘。而這四個階段最適合投資的資產分別為股票、原物料、現金及債券。
富達證券指出，兩項指標每月更新，以預測未來3~6個月全球景氣循環所處階段，並據此擬定資產配置策略，本(7)月富達研究團隊歸納各數據，得出的結論是「最適合債券投資」。
富達證券資產配置總監Trevor Greetham表示，依經濟成長減緩、總體及技術模型顯示，在6月時減碼股市，也大幅調降原物料類股，加碼債市與地產類股。考量風險與報酬的技術面因素，可持續加碼美國與英國、減碼日本與歐洲，對新興市場與亞洲(不含日本)則維持中立。
富達還是維持今(2012)年4月以來加碼的美股，原因是美國企業獲利、股價動能處正向區，且政策也有利支撐經濟成長。不過，對新興市場股票和亞太股票則改為「中立」，Trevor Greetham指出，主要是相關市場對原物料敏感度較高，在全球經濟成長下修時，企業獲利也可能隨之下調。
在各種債券標的中，Trevor Greetham認為，可以持續加碼公債與公司債，雖然殖利率很低，但若股市下滑，公債仍可能進一步上揚；同時建議積極型債券投資人，在低利率環境下，可以考慮買進高收益債券。
