【卡優新聞網】
今(2010)年第一季受到希臘事件的影響，股、債市表現並不突出，匯市更是罕見的大幅震盪。展望接下來的第二季，投顧業者建議，在經歷杜拜事件與歐洲主權債務問題兩個考驗後，投資人的資產配置股債基本比，可採「6：4」原則進行。
雖然歐盟及IMF於歐盟高峰會上決議，將提供金額220億歐元，讓希臘事件告一個段落，但從歐元急貶狀況來看，與希臘擁有同等的英國、美國債務問題,遲早也會成為投資人關心的焦點。
富邦投顧董事長胡德興表示，第二季的資產配置原則，可維持在「股六債四」的原則下進行，以因應目前具成長性，但波動風險高於歷史平均的市場情勢。
在債券投資方面，政府公債仍在持續大量發行下，有殖利率上升的風險，因此不應做為投資的主要選項，反而是新興市場債、投資等級債、高收益債部份，進入三足鼎立的時代。
胡德興解釋，原本高收益債存在一個極大的隱憂，就是殖利率降的太快，可是違約率卻居高不下，但在杜拜世界及希臘事件兩大重要的信用疑慮下，高收益債殖利率幾乎不受到影響，未來景氣持續好轉後，評等提升機率可望大增。
同時，預期各國今年仍會採用大量財政支出與寬鬆貨幣政策的兩大前提下，胡德興認為，資本市場仍持續獲得充足的資金，而充沛資金所尋找的投資機會，將會在「景氣成長性」與「貨幣替代性」兩大投資思維上。
其中「景氣成長性」高的區域，首推以中、印為主的新興亞洲及以巴西為首的拉丁美洲，估計這兩個區域今年的企業盈餘可望上升30%。
至於「貨幣替代性」高的資產，胡德興指出，在金融海嘯之後，由於全球皆大量印製鈔票，使紙幣的幣信下滑，黃金回歸貨幣功能的需求已日益高漲，像印度去(2009)年以每盎司1,045美元的高價購入IMF釋出的200噸黃金，而中國及俄羅斯也在過去幾年積極的增加黃金儲備，這個趨勢持續發展，將使今年金價有挑戰1,300~1,600美元的可能。
另外，在未來實質經濟必然成長下，胡德興也指出，原油本身兼具實質經濟所需與貨幣替代性雙重功能下，將使價格獲得充份的支撐，因此預期今年高點可望上看85~115美元的區間。
