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國際金價格在5月12日衝破歷史高點，並往1,250美元邁進的同時，市場再度出現「黃金泡沫說」。寶來投信表示，從「油金比」和「道瓊/黃金比」兩指標來看，黃金泡沫說法尚且言之過早，而金價目前仍處於合理範圍內，到年底之前都可樂觀看待。
寶來投信指出，歐洲債信危機意外奠定金價底部更加厚實，全球各幣別計價的金價走勢，皆已創下歷史天價，尤其歐元與英鎊偏弱，兩幣別計價金價自去(2009)年下半年低點以來的漲幅，均超過50％以上。
最近，投資大師索羅斯(George Soros)丟出黃金價格泡沫化說法，但根據官方數據顯示，索羅斯旗下投資公司於2009年第4季投資黃金規模卻大增一倍，顯示索羅斯尚不願放棄黃金資產；另高盛、巴克萊資本及匯豐控股等國際銀行也同樣預言，在泡沫破滅之前，金價還會出現可觀的漲幅。
寶來投信商品研究員魏伯宇指出，雖然近期投機性資金密集進出黃金市場，掀起黃金泡沫說的疑慮，但從「油金比」與「道瓊/黃金比」兩項指標可印證，目前「黃金泡沫說」仍言之過早。
據指出，在1995年至2001年間金價偏弱，當時黃金/油價比值約落在15~25間；到2010年4月底，歷經4年多的黃金多頭後，黃金/油價的比值也僅僅13.7，顯示黃金價格並沒有偏貴，否則在黃金多頭市場中，這個比值應該要超過25之上，反映金價仍在合理價格範圍內。
至於「道瓊/黃金比」從2000年至2009年比率不斷下降，反映過去十年以來的道瓊工業指數表現不如黃金報酬率，呼應過去投資大師觀點：「若要投資原物料，就要直接投資原物料期貨。」，跟隨金價可望在今(2010)年逐季向上趨勢，投資人可直接布局於原物料期貨商品相關的投資工具較能掌握漲勢。
魏伯宇認為，短線投資人在金價湧現一波漲幅下，不需要追高，但中長線投資人還是可以順勢而為，以目前股市仍處震盪的情況下，若投資原物料股票，將容易受到股票市場波動的影響，長期下來的漲幅，將不如直接投資於原物料標的本身，或相關的期貨信託基金。
