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中國股市最近在內外利空夾擊下，指數近一個月下挫逾20%，市場彌漫著一股悲觀氣氛，全球最強勁的經濟成長基本面，卻與股市呈現「失調」現象。經理人認為，以陸股馬首是瞻的大中華股市，已來到歷史相對低檔，第二季至第三季期間，正好是趁著股市調整、逢低布局的好時機，越跌反而是提供越有利的進場機會點。
陸股近期的弱勢表現及未來展望，復華亞太成長基金經理人顏毓靜認為，可從基本面、評價面、心理面、籌碼面及資金面等五大指標逐一觀察：
一、基本面：上市公司業績超出預期
從股市各個面向觀察，大陸股市今(2010)年來遭遇較大的政策性風險，投資心理明顯受到壓抑，但整體基本面長多格局並沒有改變，從第一季中國1,837家上市公司營收及淨利年成長率，分別達到46%及62%情況來看，企業的業績表現超乎預期亮麗。
二、評價面：PE及PB相對便宜
根據Bloomberg統計，上證及滬深300指數截至5月14日本益比(P/E Ratio)及股價淨值比(P/B Ratio)，都位於歷史區間的偏低水準；例如上證指數目前的本益比約17倍，遠低於2007年底的將近45倍，而目前的股價淨值比僅2.86倍，相較於前波高峰的7倍左右，現階段的股價算是相對便宜。
三、心理面：中國股民過於悲觀
根據Bloomberg截至5月18日資料，恆生A/H溢價指數跌至107的歷史低點，代表中國股民自己對股市的看法比外資更悲觀，而之前恆生A/H溢價指數來到歷史低點後，往住都是上證指數的進場好時機。
四、籌碼面：基金水位普遍偏低
除中國股民的情緒低落外，中國股市的機構法人態度也較為保守，根據Wind截至5月7日統計，中國基金無論是股票型或混合型，其持股的水位普遍都來到一年來的低點，未來法人機構回補的力道，勢必相當強勁。
五、資金面：人民幣升值將吸引熱錢流入
根據CEIC資料顯示，過去十年來國際熱錢流入與人民幣升值預期高度相關，例如2000年至2002年的人民幣趨貶期間，國際熱錢便呈現淨流出的情況，而2003年至2008年人民幣升值期間，外資、熱錢流入的規模就相當龐大，如今全球市場高度認同人民幣升值預期，將有利於推升以中國為首的大中華股市。
顏毓靜表示，相較於希臘等歐洲國家的經濟，仍在衰退邊緣掙扎，中國今年的經濟成長率可望達到兩位數的全球之冠，而目前困擾中國股市最大來源是政策面，細項則可歸納成九個小因子，但這些利空因子都已逐漸淡化，股市也可望在第二季及第三季期間築底，對投資人來說，現階段可說是分批逢低布局的好時機，未來將可望出現超跌後的較大幅度反彈。
