7月底受到美國石油庫存連續10週減少的影響，使得WTI西德州中級原油油價飆漲，以每桶78.16美元，刷新歷史紀錄。但因為市場預期美國經濟下半年趨緩，加上爆投次級房貸風暴，重創金融市場，導致WTI油價大幅走跌，幅度達9％。台經院研究員孫明德預估，未來國際油價將在65到70美元的區間游走，最高不過85美元，最低在55美元以上。
台經院觀察今年上半年石油的需求發現，2007年上半年因為歐洲及亞洲氣候比預期暖和，雖然使得全球石油消費成長趨緩，但每天仍以70萬桶的速度增加。
尤其中國、美國、遠東地區等主要消費國，下半年經濟成長持續加速，使得下半年的石油消費量，成長高於上半年，將以每天180萬桶的速度增加。但過高的油價，也使得2008年全球的消費石油量成長趨緩。
至於石油的供給面，根據台經院的報告中顯示，OPEC並不願意增產，且認為油價的高漲，並不是OPEC不增產的錯，而是美國的石油庫存過高，才會使得油價高漲、供需失調。
預估2007年第三季OPEC的產量，將減少30萬桶，降到每天3005萬桶的水準，若再逢年底歲修，產量將會再減少。雖然OPEC會在9月討論現行產量，但不論結論如何，OPEC的剩餘產量已經相當有限，剩餘產能最多的國家，只有沙烏地阿拉伯、科威特、阿拉伯聯合大公國。
既然OPEC剩餘有限，再看非OPEC國家，今年每日增產計畫是69萬桶，2008年預估每日增產110萬桶，主要增產國家是前蘇聯、美國、巴西；而墨西哥、挪威、英國則會減產。
台經院孫明德表示，非OPEC國家的增產，仍無法滿足日增的需求，供應不足的情況還是持續出現，預估會持續到2008年第1季，甚至是2008年上半年都是如此，供需缺口仍在，油價還是處於吃緊狀態。
孫明德指出，目前的供油缺口無法有效填補，因此這段期間內，如果有任何供給面的意外，都將造成國際油價的波動。舉例而言，如果俄羅斯今年冬季出現零下40度的酷寒，則俄羅斯的原油產能將減少，就會造成國際油價大幅波動。孫明德認為，國際油價大漲的情形可能不容易再看到，但要油價大幅下滑更是不易，短期之內應該會維持在65到70美元區間。
