受到食品價格居高不下，以及原油價格頻創新高，全球第三季市場通膨的問題依舊嚴重，使得整體景氣與貨幣政策充滿變數。中國信託投資顧問中心建議，在今(97)年第三季的資產配置上，仍宜相對「減股加債」。
回顧今年第二季全球股市表現，遇到油價突破每桶140美元，目前許多國家央行口徑一致，將焦點由經濟走緩轉移至通膨上揚，因此如何對抗通膨將成為接下來金融市場投資的主軸。
中國信託投資顧問中心表示，通膨的影響將在第二季至第三季達到高峰，在整體金融市場都被籠罩陰影下，資產配置應以債市為佈局重心，除了財政狀況佳，同時又有匯兌升值潛力的亞洲政府債可買外，酌量選擇投資價值浮現的高收益債市，也是不錯的投資策略。
至於如果要切入股市部位，由於能源及原物料類股具有抵禦通膨色彩，因此中國信託投資顧問中心認為可依此選股。例如新興市場中的拉丁美洲和新興東歐，在第三季相對將有表現機會；巴西景氣也持續穩健，似乎不受全球景氣影響；俄羅斯則內需雖初見疲態，但工業生產維持強勁，略可抵銷因通膨造成的負面影響。
反觀新興亞洲，受到多數國家因為實施凍漲或補貼政策，通膨數據遭到扭曲，近期陸續解除管制後，可能反應在第三季通膨數據上，壓力明顯會大於其他新興國家，所以目前市場對這些國家央行的升息預期強烈，恐不利股市表現。
整體而言，中信信託投資顧問中心強調，第三季金融市場機會與威脅並存，投資人佈局時最好避開高通膨區域或國家，可依景氣與匯率相對強弱度來進行策略配置，「減股加債」是理想選擇之一。
而債券部位更要避開部份通膨高漲、外債劇增的新興市場債，以及有升息傾向的歐債、美債，風險接受度較高的投資人，則可酌量佈局具有回升契機的高收益債。
