7月份美國ISM製造業指數持續改善，並升至48.9，創下2008年8月以來新高，在企業回補庫存、房市銷售月增率正成長11%下，2009年第二季美國GDP季增年率初估衰退1%，表現優於預期，可望在第三季止跌回穩轉正至2.5%`.
歐洲方面，7月份英國製造業與服務業指數PMI均呈現上揚走勢，首度衝破50大關達50.8，加上德國汽車業帶領下，歐元區工業新訂單與工業產值已出現打底現象，消費者信心也漸有起色，種種經濟數據顯示實質經濟面正逐漸復甦。
保德信全球債券組合基金經理人李欣展表示，雖然歐美景氣已嗅出落底回春的訊號，但整體走勢仍屬弱勢，短期內恐難有驚人的向上突破。相對而言，新興市場債無論是債信品質或是實質需求，皆有強勁的表現。
新興市場債今(2009)年以來，已成為全球經濟成長的主要貢獻者，金融風暴後復原速度也十分快速，近來已收復自雷曼兄弟宣布破產以來的失土，並創下新高，相對於MSCI全球股票指數而表現更佳，以JP Morgan新興市場債為例，自今年以來漲幅達21.12%，優於MSCI全球股票指數的15.54%。
李欣說，美國FED自2008年12月以來將利率降至0.25%後，即帶領全球進入零利率時代，以過去三次FED停止降息的歷史經驗來看，新興市場同期表現相對優於美國公債，並且從2009年來，資金明顯從美元貨幣市場流出，轉入風險性資產尋求更有效率的投資，新興市場債因而成為資金流鎖定的標的。
據指出，美國初次申請失業救濟四周移動平均已連四周下滑，降至55.9萬人，達到2009年1月以來的低點，並且截至第二季為止，企業獲利有78%優於預期，創十年新高。近期美股頗受激勵，S&P500指數自7月以來創下9.56%的漲幅。
在受創最重的房市方面，新屋銷售連續三個月正成長，月增率達11%，新屋可供銷售月數下滑至8.8個月，跌破上升趨勢線，顯示房市回溫並已出現觸底跡象；歐洲方面以英國及德國表現最為搶眼，7月份英國PMI指數突破50大關至50.8，而德國為45.7，已連6月回升，令人驚艷。
李欣展表示，在生產面數據有所回升下，終端消費的需求狀況，成為相當重要的催化劑，消費力道與生產面相輔相成，整體經濟才有擴大回春的可能，否則單靠生產端的拉抬突破，復甦恐怕難以持續，投資人目前應關注歐美消費需求的數據表現是否有所回升，進而確定實質面的復甦力道。
反觀新興國家自2009年以來主導全球經濟發展，GDP年增率表現，也扮演著領頭羊的角色，加上新興國家多以低利率為主導政策，有效推升新興市場債向上表態。
今年以來，新興市場發行主權債71%為投資等級，公司債更有91%為投資級債，優良的債信品質保證，近來成為投資人新寵。台股目前在7,000點上下回檔整理，操作難度增加，投資人不妨鎖定新興市場債相關基金，以定期定額或是單筆投資的方式投資，逢低佈局，乘勝追擊。
