全球景氣持續回溫，根據歷史經驗及摩根士丹利股債時鐘資料顯示，一旦市場步入復甦期，股債可望齊揚。而彭博資訊也顯示，今(2009)年以來至10月5日，在高收益債市方面，美林歐元高收益債指數漲幅超過67%，美國高收益債券指數亦上漲48%；在新興債市方面，美林新興債券指數上漲幅度，亦超過三成，顯示在經濟基本面好轉，以及市場流動性改善的情況下，市場風險偏好度持續升溫，支撐相關債市的表現。
富蘭克林華美投信表示，由於現正處於復甦初期，高收益債和新興債市在3高1低題材支撐下，後市交投可望持續熱絡。
所謂「3高」是指：市場資金動能充足、高收益債市初級市場增溫，以及債信持續改善三大題材，「1低」則是指：美元弱勢反彈，走勢持續疲軟。
富蘭克林全球債券組合基金經理人林大鈞指出，以目前市場狀況來看，市場已具備上述3高1低題材。首先，根據AMG統計，今年來至9月底，流入高收益債券基金淨額已達256億美元，遠超過去(2008)年的42億美元，市場資金動能充足，此為「第一高」。
而摩根大通統計指出，9月共計55檔高收益債券發行，單月發行金額260億元、為史上第三高；累積今年前九個月美國高收益債市發行規模已逾1,200億美元，遠超過去年全年529億美元；初級發行市場因信心回穩而持續增溫，此為「第二高」。
再根據摩根大通資料顯示，若以過去12個月移動平均值估算，至今年9月底，面額折價幅度超過50%的危機債券比例，已經從去年11月31.39%的高點降至目前的2.19%，回到金融風暴以前水準，有利相關債市的表現。此為發債企業債信持續改善的「第三高」。
美元指數於9月23日創下76的近期新低後，雖然出現小幅反彈的弱勢整理格局，但因反彈力道有限，上週五對日圓跌破90日圓關口，並接近一年前對歐元的低點。
基本面國際貨幣基金在最新的「世界經濟展望報告」中普遍上修主要國家2010年經濟成長率預估，券商普遍預估美國2009年第三季、第四季經濟季成長率將回升至2~4%，2010年亦有2.5%~3.0%，顯示多數經濟學家認為景氣復甦力道穩定。
展望第四季，林大鈞認為，由於工業國家目前產能利用率偏低、失業率居高不下、通膨預期溫和，加上現階段全球主要國家央行並無緊縮貨幣政策的壓力，全球寬鬆的貨幣環境可望維持，資金面仍有利投資人追逐景氣循環性和高收益的風險性資產，所以現階段高收益債市和新興債市，仍是布局重點。
而美林美國高收益公司債指數利差至九月底收窄至800個基本點上下，已低於雷曼兄弟證券破產前850個基本點的水準，但因需求面仍相當強勁，且違約件數有趨緩跡象。林大鈞建議，投資人可續抱無妨；新興債部分，因美元疲軟，加上新興市場貨幣仍可望受惠相對強勁的基本面，可布局當地貨幣計價債券比重較高的基金。
