高收益債商品在金融海嘯過後，行情快速反彈，去(2009)年締造亮麗成績，甚至超過股票投資。根據巴克萊(Barclays)的指數調查，高收益債為去年表現投資市場表現最佳的投資商品，全年平均報酬率達62.3%，遠優於美國國庫券的-3.6%、等級公司債的16.6%和S&P 500指數的26.5％；今(2010)年第一季高收益債市場表現也不遜色，平均報酬率達5.3%，較美國長期公債的1.1%和投資等級公司債的2.7%為佳。
第一金投信全球高收益債券基金經理人徐建華表示，今年在全球經濟穩健復甦，企業獲利改善和通膨溫和下，高收益債整體違約率可望持續下降，資金持續湧入高收益債市場的趨勢不變，今年第一季全球流入高收益債淨流入資金，就有26億美元，高收益債表現依然相當看好。
第一金投信全球高收益債券基金海外投資顧問英傑華環球投資北美公司副總裁Todd Youngberg表示，高收益債主要承擔的是信用風險，而投資等級債券則是承擔利率風險。由於全球景氣復甦，企業財務體質改善，企業公司債得以順利發行，減少向銀行融資壓力，同時企業承擔利息支出的能力提高、資本結構獲得改善，亦使得高收益債市場的新發行量和發行金額，得以持續成長。
Todd Youngberg表示，受到次貸金融海嘯影響，去年共有58檔投資等級公司債遭到降評，落入非投資等級，總金額達到1,500億美元，遭到降評的公司債數量為歷年來第二大，金額則為歷年來最高；不過在景氣持續回溫和企業獲利成長下，今年遭降評的投資等級公司債，預計將會明顯減少。
而且信評機構Moody’s與投資銀行JP Morgan，對今年高收益債整體市場違約率的預期值，皆認為會由去年的13.5%下滑至4%；同時標準普爾信評公司也表示違約率在今年9月將下滑至6%，對企業後市信貸狀況皆樂觀以對。
徐建華指出，從市場面來看，高收益債券3月底信用利差(spreads)較前月收斂78點，至605個基本點，單月報酬率成長3.04%，連續第13個月維持正成長；3月底整體違約率持續下跌，從前月的7.4%下滑至6.3%，反應景氣回升、企業獲利能力改善。
從企業融資面來看，TED Spread利差(三個月國庫券與三個月Libor利差)維持低檔，顯示銀行間拆借信心進一步回升，企業融資成本壓力降低、債信風險明顯下滑，未來隨著經濟恢復動能日益明顯，企業獲利回升，債信違約風險將持續下降。
徐建華認為，違約率下降、低利率政策、以及資金面行情是維繫2010年高收益債市走勢的三大利多關鍵，隨著總體經濟回歸成長軌道、企業獲利能力轉佳，債信風險將可持續下降，今年高收益債多頭市場可望延續。
