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6月定期定額買基金 7成最愛新興市場
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發表 [第 1 樓]  發表於: 2010-07-16 03:20    引言回覆 收藏這篇文章
文章主題: 6月定期定額買基金 7成最愛新興市場

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印度外資加碼第一名 拉美資源受青睞



  根據投信投顧公會最新公布基金規模顯示,今(2010)年新成立的基金中,6月份定期定額扣款金額前10名中,新興市場基金占7成,剩下3成為能源原物料基金,而扣款金額前5名依序為:群益印巴雙星基金、統一大龍印、保德信拉丁美洲...詳細內容

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發表 [第 2 樓]  發表於: 2010-07-16 03:56    引言回覆 收藏這篇文章
文章主題: Re: 6月定期定額買基金 7成最愛新興市場

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新興市場發展潛力大
所以賺的也多
拉美更是未來主流
_________________

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發表 [第 3 樓]  發表於: 2010-07-16 08:39    引言回覆 收藏這篇文章
文章主題: Re: 6月定期定額買基金 7成最愛新興市場

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拉美真的是滿強的,
單一拉美基金的報酬率,
有些滿不錯的

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發表 [第 4 樓]  發表於: 2010-07-17 00:48    引言回覆 收藏這篇文章
文章主題: Re: 6月定期定額買基金 7成最愛新興市場

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資產配置變動
資產類別:股票 逢高賣出 → 盤整
第二季全球股市已大幅拉回整理,反應經濟成長腳步趨緩的事實,雖然第三季歐洲各國開始實施財政緊縮政策,可能削減歐洲消費支出;美國房地產與就業數據依舊疲弱;中國宏觀調控效應開始顯現,擴張力道減弱等利空。不過,過度樂觀的預期被消除後,利空帶來的衝擊也漸弱化,股市再拉回空間相對有限,故從逢高賣出調整為盤整。

資產類別:現金 逢高賣出 → 賣出
第二季市場震盪幅度大,不少資產長線投資價值浮現,即使仍有下檔風險存在,但建議此時可逆勢分批加碼,減少現金持有部位。

股票:中國 逢高賣出 → 逢低買進
受到政策打壓,中國上海綜合指數自從跌破三角收斂型態轉變成盤跌格局後,就不斷往下探底,測試2350頸線支撐,短線或許還有下修空間,但中長線買點浮現,建議由逢高賣出轉為逢低買入。

股票:台灣 逢高賣出 → 盤整
7000點支撐強勁,數度測試不破,代表台灣由盤跌型態轉為區間盤整。

股票:日本 逢低買進 → 盤整
雖然日本股價淨值比偏低,但政治不穩、經濟有再陷通貨緊縮的壓力存在,且這波盤勢反彈一波比一波低,資金動能減弱,日經指數將陷入區間盤整。

股票:商品 盤整 → 逢低買進
雖然全球經濟擴張力道有趨緩的現象產生,但新興市場對商品需求仍殷切,加以歐債風暴並未擴大,美元避險需求開始降低,第二季商品相關類股也大幅修正,故建議可逢低佈局。

債券:美國債券 盤整 → 逢高賣出
近期美國10年期公債殖利率,突破區間盤整,跌破3%重要關卡,但由於美國與歐洲國家一樣,同樣面臨財政結構問題,預期未來殖利率再走低的空間有限,且美元也開始呈現走弱態勢。

債券:高收益債 逢低買進 → 盤整
高收益債券經歷一波修正後,在投資性買盤支撐下,價格止跌反彈,但由於市場變數仍在,未來企業獲利成長不若前幾季強勁,高收益債波動度加大,進入盤整及穩定收息階段。


投資策略與展望
1. 股市:歐債危機等事件,正式為熊市反彈劃下句點,全球股市進入震盪整理期
市場仍存在引發修正的變數:
南歐諸國國債危機看似水波無痕,卻不斷挑撥市場緊張的末稍神經,加上冰島火山灰打亂歐洲航空秩序、墨西哥灣漏油等事件,都成為市場高檔獲利了結的藉口。風暴從歐洲股市擴散,不論美國、新興市場、礦業、石油等資產無一不受影響,唯一較不受影響的就是黃金,受益最大的則是美元,一舉突破5年線反壓,創下2009/5月以來的新高價位。也由於國債問題短期內無法消除,市場趨避風險意識提高,未來幾個月將不斷干擾全球金融市場,漲多的股市不易再出現波段行情,甚至有可能因缺乏利多題材而陷入震盪整理。不過,從事件影響層面與規模分析,本次的危機遠比雷曼兄弟事件輕微很多,完全無法相提並論。整體而言,市場的確存在著一些引發修正的潛在因素,但卻非二度衰退的開端。

從恐慌指數(VIX)和泰得指數訊號顯示,全球股市僅是進入震盪修正:
VIX指數與Ted Spread兩項指標,在市場出現大幅修正之際,通常被視為觀察市場信心是否回穩的依據。
恐慌指數(VIX)通常可做為觀察整體投資人信心水準的重要參考指標,當VIX指數升高時,即代表市場風險意識大幅提高,容易引發整體性的系統風險;而Ted Spread則是觀察市場流動性的重要依據。從目前這二項指標來看,雖然短期都有上升的狀況出現,但很顯然並沒有出現所謂的『恐慌』及『流動性緊縮』疑慮。更為貼切的解釋為,市場逐漸恢復理性,認知到成熟市場依然存在結構性問題,投資人對下半年經濟前景預期,從先前的過度樂觀,導回更為實際的方向,因此這波股市的修正反而讓市場獲得一些時間沈澱,對下半年的股市發展反而有利。
匯豐中華投信認為未來一至三個月市場走勢將呈大區間的震盪整理,不無可能再次測試低點,但股市並非步入空頭市場,而是經濟復甦中必經的合理修正過程。

商品陷入整理,金價因避險而相對強勢:
由於近期公布經濟數據不佳,中國及美國製造業採購經理人指數皆不如市場預期,市場擔憂二次衰退的疑慮升高,即使美元不再持續走強,基本金屬在需求可能減緩的情況下,也全面走跌,僅黃金逆勢抗跌。在各國可能提前採取財政緊縮政策的影響下,預期短期礦業、能源指數將受壓抑,惟波段跌幅已深,不建議持續殺低,逢低反而是中長線不錯的佈局點重。黃金方面,價格維持在1200美元之上,顯示市場的避險需求仍強,對黃金企業長期獲利具有極大助益;惟短期類股易受市場氣氛不會有波段行情出現,但考量產業開始進入傳統旺季,基本面題材帶來的提振效益也將增強,故仍建議資產配置中增持黃金相關商品。

2. 債市:新興市場經濟持續擴張,支撐新興債與資源國家債券走穩
美國殖利率隱含價格稍嫌昂貴疑慮:
在債券方面,高收益債及新興市場債的利差收斂行情,也在這波趨避風險下被打斷,尤其歐洲高收益債券波段跌幅逾15%,為歐元重貶下受傷最重的資產之一,所有風險性資產正式陷入震盪整理格局。只有先前被視為弱勢資產的美元相關商品,逆勢走揚,成為這波避險需求下的最大受益者,但就較長期的時間來看,除非金融環境處於像日本一般低經濟成長和通縮的環境,否則目前的美國殖利率正隱含著債券價格稍嫌昂貴的訊息。

新興市場經濟持續擴張,支撐新興債與資源國家債走穩:
以中長線來看,依舊看好新興市場債券的表現,主要是新興國家外匯存底早已超過外債總額,償債能力增強,倒債風險降低,同時也沒有成熟國家的結構性問題。且在金融海嘯過後,多數新興國家幣值仍被低估,待市場不確定因素逐漸消除,美元避險需求減弱後,貨幣升值的潛力相當值得期待,為新興市場債挹注匯兌上的利得。

另外,受惠於新興市場的崛起,對商品原物料需求倍增,有資源才是主角的時代來臨,以此為主軸的資源豐富國家債券,融合成熟資源國家的穩定性、新興資源國家的成長性,並具備相對高的債息、不斷提升的信評、匯兌收益上漲潛力等優勢,讓債券投資同步結合上具高度話題性的資源短缺題材,出現與眾不同的債券投資新風潮。

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